在一个允许自然状态在“好”和“坏”之间转换的搜索匹配模型中，考虑了失业保险系统中商业周期偶然性的后果。我们的研究表明，这种偶然性不仅存在保险论证，而且可能存在激励论证。由于在经济衰退时期，福利的扭曲程度可能比繁荣时期要小，因此，与国家独立的福利相比，反周期福利减少了平均扭曲程度。我们表明，最优(功利)效益是逆周期的，可以降低结构性(平均)失业率，尽管失业率的可变性可能会增加。