利用来自12个欧洲国家的可比调查数据，我们调查了家庭对抵押贷款债务的态度。我们发现，给定的债务负担在南部国家、法国和比利时造成的压力要大得多，与英国、荷兰和丹麦等有相当一部分人口使用抵押贷款的国家相比，这些国家的未偿还抵押贷款家庭要少得多。在考虑了购买力平价调整后的收入水平、一系列丰富的社会经济特征、住房特征、国家特定常数项和家庭未观察到的异质性之后，情况就是如此。我们将这种不对称部分归因于信贷市场扩张的跨国差异，这促进了获得流动性的差异。与参考家庭的债务负担相比，家庭报告的困境也受到过度负债的影响，在抵押贷款市场扩张较小的国家尤为如此。因此，家庭评估自己的债务负担时，似乎部分地将其与同辈群体的债务状况进行比较，并以一种与社会污名因素相一致的方式进行评估，随着市场的扩大，社会污名因素的重要性会减弱。因此，在信贷市场进一步扩大的情况下，家庭对债务负担的评估往往会减少，这一过程可以通过参考不断增加的债务持有人群体中的其他家庭来加强。