本文对汇率波动的理论预期和实证证明的影响进行了综述。对于西德失业率，本文采用三种不同的波动率指标和四个国家组对波动率的影响进行了实证分析。在自回归模型中，波动率的显著干扰影响可以在年度数据以及整个时期的月度数据中发现。虽然这种影响对三种波动率指标没有差异，但当使用月度数据时，这种影响就不那么强烈了。根据使用的月度数据对不同的分阶段进行区分，报告的影响在相对稳定的时期和国家组中更强。当分离失业率的周期性成分时，可以证明整个报告的影响仅影响这一成分。然而，在动态okun型关系中，波动率的额外显著影响不能被证明为所有子周期。