2001年5月，德国通过了一项根本性的养老金改革，削减了公共养老金，引入了个人养老金账户。本文批判性地回顾了改革决策，并评估了其长期可行性。研究表明，在经济条件温和的情况下，公共养老金计划的调整没有达到既定的缴费率和替代率目标。然而，新的私人养老金计划为进一步缩减国家养老金提供了空间，这在2025年之后是必要的。由于制定的储蓄率目标是保守的，即使由于法律对储蓄工具的限制，养老基金的回报率很低，个人养老金也能保持足够的退休收入。