我们测试了在房价下跌期间面临房屋净值损失的家庭是否会利用离婚来摆脱债务。我们研究了荷兰的情况，在那里，符合条件的房主可以购买抵押贷款担保计划，该计划为贷款人防范借款人违约提供保险，并将风险转移给公众。离婚是抵押物出售(止赎)后担保人必须偿还未偿剩余债务的主要事件之一。我们在本文中认为，离婚是持有水下抵押贷款的内生因素，因此构成了一种可以用于保险战略使用的选择。使用管理数据，我们发现，抵押贷款不足的家庭离婚的概率显著增加了44%。这种影响是被保险的因果关系。识别依赖于回归不连续设计，该设计利用了这样一个事实，即保险仅适用于价值低于法定资格阈值的财产。房价危机(2008-2013年)对房价产生了意想不到的冲击，导致约40%的房主抵押贷款不足。他们的房屋净值平均约为-5万欧元。拥有相似性格特征的夫妇离婚的几率要比那些略低于这一标准的夫妇低得多。 We interpret this behavioral response as moral hazard, also because the induced divorcees reunite at a higher rate than other divorcees.