2022年4月
我们使用美国复苏和再投资法案(2009-2012)的地区差异来分析政府支出对消费者支出的影响。我们的消费数据来自尼尔森扫描仪数据中的家庭零售购买和Equifax信贷余额中的汽车购买。我们估计,县级政府支出每增加1美元,当地非耐用消费品支出就会增加0.29美元,当地汽车支出就会增加0.09美元。我们使用具有异质主体、不完全市场和贸易联系的多区域新凯恩斯模型,将区域消费反应转化为总财政乘数。我们的模型与估计的正局部乘数一致,这一结果将我们的不完全市场模型与完全市场模型区分开来。在下限为零的情况下,总消费乘数是地方乘数的两倍,因为贸易联系将政府支出的效应传播到各个地区。
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