我们评估了一项大型公共投资补贴计划对就业的影响，该计划根据反映客观标准和当地政客偏好的分数对申请进行排名。利用资金配给作为理想的RDD，我们描述了超边际企业的待遇效果和每新工作成本的异质性，并估计了事实分配和反事实分配下补贴的成本效益。在客观标准上排名靠前的公司和地方政客青睐的公司平均创造了更大的就业增长，但后者的每个工作成本更高。我们估计，仅依赖客观标准将使每个工作的成本降低11%，而仅依赖政治自由裁量权将使这种成本增加47%。