我们首次估计了管理者的风险偏好对其培训配置决策的影响。我们的概念框架通过管理者期望获得的奖金将他们的风险偏好与公司的培训决策联系起来。人们希望规避风险的管理者选择流动率低的员工，并投资于具体培训而非一般培训。支持这些预测的经验证据是使用嵌入全国代表性的公司经理调查的一个新颖的小插图研究。风险容忍型和风险厌恶型决策者的培训偏好存在显著差异。风险厌恶导致对周转率风险的敏感性增加。厌恶风险的管理者提供的一般培训要少得多，而且在某些情况下，他们更不愿意培训有工作流动性历史的员工。所有管理人员，无论他们的风险偏好如何，都对与培训相关的投资风险很敏感，避免培训成本更高，或针对那些缺乏职业专业知识或接近退休的人。这表明，培训的风险主要是由于受过培训的工人将离开公司的风险(流动风险)，而不是培训的收益不超过成本的风险(投资风险)。