一小部分文献表明，个人幸福感会随着公司股票价格的变化而变化，但目前尚不清楚这是由于持有股票的人的财富效应，还是由于对情绪的更普遍影响，因为个人将股价上涨视为经济改善的指标。我们通过使用两个数据集来建立股价与员工福利之间的关系，从而为这一文献做出了贡献。首先，我们使用了一家公司的股价变动和员工持股的数据，并提供了暗示性的证据，证明公司股价的上涨会增加员工股票购买计划(ESPP)成员的福利，而且这种影响在那些每月对该计划贡献最大的人身上表现得最为明显，这些人从股价波动中获得(或损失)最多。还有一些初步证据表明，股价上涨对幸福感的影响，在持股最多的人身上是最大的。然后，我们利用英国近30年的面板数据表明，在那些薪酬在一定程度上取决于公司命运的人当中，员工的工作满意度会随着股价而变化。综上所述，这些结果表明，股价的幸福感效应至少部分是通过财富的变化来发挥作用的。