本文主要研究了中小微企业的管理特征。利用2010-2018年葡萄牙经济的相关雇主-雇员数据，我们估计了管理团队的人力资本对公司陷入财务困境的概率及其随后复苏的影响。我们的估计表明，管理团队的正规教育与公司陷入财务困境的概率的相关性取决于公司的规模和教育类型。我们发现，管理团队的正规教育和任期降低了微型和小型企业陷入财务困境的概率，并增加了它们随后复苏的概率。这些估计还表明，这些影响对微型和小型企业的影响更大。此外，我们的研究结果表明，以前在其他企业(即外资企业和出口企业以及金融领域)获得的职能经验，可能会降低微观企业陷入财务困境的概率。另一方面，先前在其他公司的职能经验似乎对增加财务困境公司的复苏几率有很强和非常显著的影响。我们的结论是，诱导改善微型和小型企业管理人力资本的政策有显著的改善其财务状况的空间，降低企业进入财务困境状态的可能性。