我们利用德国年轻工人及其雇主的管理数据来研究早期失业的长期影响。为了考虑工人在不同流动率的公司的非随机分类和选择性的工作流动，我们使用随时间变化的公司和年龄特定的劳动力需求作为置换工具。我们发现，年轻失业者的工资损失最初为15%，但在五年内逐渐消失为零。只有离开大型企业的工人才会遭受持续的损失。估计量的比较表明，最初的排序、负选择和自愿的工作流动可能对美国先前的研究产生了偏见，这些研究发现了早期迁移的永久性影响。