我们研究了2015年大量难民抵达德国对住房租金的影响。通过使用德国领先的在线房地产经纪人Immobilienscout24关于年底县级难民人口的独特数据和每月出租公寓的数据，我们在差异回归中发现了难民移民对租金价格产生负面影响的有力证据。然而，在2015年底危机最严重的时期，如果有更大比例的难民被分散安置，价格的不利影响似乎会减弱。各种稳健性检验证实了我们的发现，包括利用危机前难民接待中心和群体宿舍位置的识别信息的IV回归。