泡沫是周期性事件，会导致宏观经济和就业波动。我们在劳动力市场的标准搜索匹配模型中引入了随机气泡。经济在潜在状态和泡沫状态之间交替，每一种状态都与公司市场价值的不同解决方案(分别是稳定状态或爆炸性状态)有关。公司价值的泡沫导致了雇佣决策和工资的扭曲，我们明确地描述了这一点。面对泡沫，社会计划者最优地偏离标准Hosios效率条件。总剩余工人的最优比例必须高于雇佣率弹性，但随着泡沫的扩大，这一比例会增加。最后，我们对泡沫的规范显著提高了模型在实际和金融维度上与美国数据匹配的定量能力。