服兵役是美国年轻人投资人力资本的重要途径。使用内部军事数据，我们表明，在伊拉克和阿富汗战争期间，县级的美军战斗伤亡减少了该县新兵的供应，并改变了该县入伍士兵的可观察特征。利用美国社区调查的数据，我们发现在年轻时(17-18岁)接触伤亡增加了从高中辍学的可能性，并降低了获得大学学位的可能性。结果表明，增加接受高等教育和技能培训的机会对边缘学生的人力资本投资有积极影响。