我们分析了不同行业的创业率是否随经济周期变量而系统性变化。使用行业层面的独特数据集，我们大多发现了与商业周期对创新和非创新行业进入的反周期影响一致的相关性。进入大型产业，包括制造业的创新部分，只受到失业的周期性组成部分变化的影响，而进入小型产业，如知识密集型服务业，主要受到GDP周期性组成部分变化的影响。因此，我们的分析表明，就高GDP而言，有利条件可能与初创企业无关。鉴于创新和非创新企业在“常规”衰退中都有反周期反应，企业形成可能对经济有稳定作用。