与其他工业化国家相比，德国对2007年后危机的就业反应较为温和。尽管产出大幅下降，但就业几乎没有变化。在本文中，我们使用企业层面的面板数据集分析了危机期间德国企业劳动力需求的决定因素。我们的分析分两步进行。首先，我们估计了2000-2009年的动态劳动力需求函数，考虑了工作时间灵活性的程度和劳资委员会的存在。其次，在这些估计的基础上，我们使用预测就业和实际就业之间的差异作为2009年横断面回归的因变量，作为劳动力囤积的衡量标准。除了总劳动力囤积，我们还研究了通过短时间工作来补贴劳动力囤积的决定因素。使用这些调整渠道的企业结构特征各不相同。产品市场竞争对劳动力总量的囤积有负面影响，但对短时间工作的使用有正面影响。集体协议覆盖的企业总体上囤积较少的劳动力; firms without financial frictions use short-time work less intensively.