最近有几项研究评估了RBC模型和新凯恩斯模型中财政乘数的大小。这些研究都没有考虑一个具有摩擦性劳动力市场的模型，而摩擦性劳动力市场是一个至关重要的因素，尤其是在大部分财政刺激措施都是针对劳动力市场措施的时候。我们使用了一个开放经济模型(更具体地说，是一个参照欧洲货币联盟(European Monetary Union)校准的货币区)，以劳动力流动成本和工人异质性为形式的劳动力市场摩擦来衡量财政乘数。我们计算了五种财政方案的短期和长期乘数以及开放经济溢出效应:纯粹的需求刺激和消费税削减带来的乘数非常小;所得税削减和雇佣补贴带来了更大的乘数，因为它们减少了僵化的劳动力市场的扭曲;短时间工作(德语“Kurzarbeit”)带来了负的短期乘数，但稳定了就业。我们的模型强调了乘数运算的一个新维度，即在非瓦尔拉斯劳动力市场的模型中出现的劳动力需求刺激。