2022年8月
现有文献表明,房价对货币政策意外的反应具有显著的延迟,需要数年时间才能达到峰值。我们提出了一个更快反应的新证据。我们利用CoreLogic多重上市服务数据集中包含的2001年至2019年美国待售住宅物业列表中的信息。通过对货币政策冲击的高频测量,我们发现,一个标准偏差的紧缩货币政策意外会在两周内使房价下降0.2 - 0.3%,这一幅度与对股价的影响相当。与联邦基金利率的意外变化相比,房价对未来利率的意外变化的反应更强烈。销售价格大多是由目录价格预先决定的,不会独立地对货币政策的意外做出反应。
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