2022年4月
我们利用《美国复苏与再投资法案》(2009-2012)中的区域差异来分析政府支出对消费者支出的影响。我们的消费数据来自尼尔森(Nielsen)扫描仪数据中的家庭零售购买,以及来自Equifax信贷余额的汽车购买。我们估计,县级政府支出每增加1美元,地方非耐用品消费支出就会增加0.29美元,地方汽车支出会增加0.09美元。我们使用一个多区域的新凯恩斯模型,将区域消费反应转化为总财政乘数,该模型具有异质主体、不完全市场和贸易联系。我们的模型与估计的正局部乘数一致,这一结果将我们的不完全市场模型与具有完全市场的模型区分开来。在零下限时,总消费乘数是地方乘数的两倍,因为贸易联系会在不同地区间传播政府支出的效应。
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