在本文中，我们实证地评估了贸易和个人收入风险之间的因果关系，并利用1976年至2012年德国丰富的工人层面纵向数据集研究了人力资本在这种关系中所起的作用。我们的估计表明，不同进入人群的工人、不同生命周期的工人以及不同行业和职业特定人力资本水平的工人的劳动收入风险存在显著异质性。考虑到进入队列效应和年龄效应，我们的研究结果表明，进口和出口(每个工人)的行业内变化与收入风险有很强的因果关系:进口增加风险，出口降低风险，而且它们以经济上显著的方式进行。重要的是，我们发现人力资本与贸易与风险之间的因果联系之间存在复杂的相互作用:平均而言，具有较高行业或特定职业人力资本水平的个人经历较低的收入风险。然而，一个行业的净进口敞口增加，对行业任期较高的工人增加的风险要大于对行业任期较低的工人增加的风险。因此，从风险的角度来看，对于高度贸易暴露的行业的工人来说，高水平的行业特定人力资本可能是昂贵的。我们没有发现在风险、行业贸易敞口和特定职业人力资本之间存在这种相互作用的证据。