在免费但代价高昂的进入和商业窃取的古诺寡头垄断中，假设劳动生产率仅取决于雇员数量或保持不变，每家公司的产出太低，竞争者数量过多。然而，企业可以通过支付更高的工资来提高劳动力的生产率。我们表明，这种效率工资加剧了寡头垄断中发生的扭曲。具体而言，过度进入加剧，市场力量带来的福利损失上升。