信息不对称会阻碍市场的有效运作。一个重要的例子是劳动力市场，雇主面临着求职者生产力的不确定性。我们从理论上和实验室实验中考察了三个关键问题，这些问题与当员工拥有有关其生产力的私人信息时通过推荐进行招聘有关。首先，当现有员工和未来员工之间存在社会关系时，公司是否会使用员工推荐?第二，相对于不存在社会关系时，社会关系的存在和通过员工推荐招聘是否确实缓解了逆向选择?第三，在竞争激烈的劳动力市场中，社会关系的存在是否会对工资和招聘产生溢出效应?这三个问题的答案都是肯定的。然而，尽管确定了员工推荐的积极影响，但招聘决策并没有达到(第二好的)效率结果。我们认为风险厌恶是造成这种情况的一个潜在原因。