2018年8月
二战后,美国和其他地方的资本与劳动力比率稳步上升。自20世纪70年代以来,这种增长一直伴随着企业利润水平和可变性的上升,而劳动收入占比却有所下降。在本文中,我们询问这些趋势是否相关,因为它们可以用一个共同的决定因素来解释,例如观察到的新资本品相对价格的下降,或者生产技术朝着提高要素可替代性的方向变化。我们在劳动力市场中使用了一个动态随机均衡模型,该模型由CES生产函数增强,允许企业在不同程度上在资本和劳动力之间进行替代。根据假设,企业可以比劳动力更容易地调整资本。利润来自支付给准固定生产要素的租金。我们发现,资本相对价格的下降和要素可替代性的提高都会导致资本与劳动比率、企业利润水平和波动性的上升,但只有要素可替代性的提高才会导致劳动收入占比的下降。
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