本文考察了2009年葡萄牙实施的劳动法改革，该改革限制了固定期限合同的使用，以减少劳动力市场的分割。改革的目标是由超过特定规模门槛的大公司创建的机构，覆盖总就业人数的15%左右。利用相关雇主-雇员纵向数据和间断回归方法，我们发现，虽然改革成功地减少了固定期限工作的数量，但它并没有增加长期合同的数量，也没有减少大公司的就业。然而，我们发现有证据表明，对小公司的正向溢出效应可能会使减少的形式估计产生偏差。为了评估一般均衡效应，我们建立并估计了一个具有内生机构和工作数量的定向搜索和匹配模型。我们发现，外溢效应会导致对简化形式估计的小偏差，但会显著改变对改革总体影响的评估，因为它们会扩散到整个经济。我们估计，改革略微减少了总就业人数，并对雇员和失业工人的福利产生了负面影响。