费尔德斯坦[1985]提出了以下问题:在假定外生利率的情况下，退休福利的最佳水平是多少?现收现付制度和基金养老金制度之间的最佳组合是什么?我们通过增加一个灵活的生产函数和内生利率来重新考虑这个问题。此外，我们也允许缴款率è为负。在负è的情况下，退休人员用他们节省的资本补贴工人。这种情况在人口增长较低的情况下是最优的。