我们研究了几种不确定性度量，得出五点。首先，自疫情爆发以来，股市交易员和非金融企业高管对未来一年的不确定性有类似的评估。在大流行开始时，一年期波动率指数和我们基于调查的公司层面的一年预测不确定性指标都翻了一番，然后到2021年年中回落至大流行前的水平约一半。其次，相比之下，1个月波动率指数(基于twitter的经济不确定性指数)和宏观预测者的分歧都因疫情而大幅上升，但到2021年年中几乎完全回落。第三，分类政策不确定性指数强调了不确定性来源的变化——从2020年春季的医疗保健和财政政策不确定性，到2022年3月货币政策和国家安全的不确定性上升。第四，企业层面的风险认知在2020年春季严重偏向下行，但从2020年秋季开始迅速转向上行。截至2022年初，预期的上行不确定性仍然很高。第五，我们的调查证据表明，不确定性的增加对2022年和2023年的资本投资计划只产生了轻微的限制，这可能是因为感知风险过于倾向于上行。